什么是滞胀？滞胀中的加密货币投资策略

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总结

滞胀是一种罕见的经济现象，经济经历高通货膨胀（物价上涨）以及疲软的经济增长和高失业率。滞胀并没有一个明确的、单一的原因，尽管过多的货币供应始终是罪魁祸首。虽然在滞胀经济中，杠杆房地产和大宗商品的表现通常优于股票和债券，但没有人完全确定比特币将达到标准——比特币作为通胀对冲工具的地位正在接受考验，因为它经历了其作为主要货币存在以来的第一次衰退资产类别。

什么是滞胀？加密投资滞胀中的策略

什么是滞胀？

滞胀——“停滞”和“通货膨胀”这两个术语的组合描述了一个经济体，其中通货膨胀率上升与经济衰退和失业率上升相结合，这发生在 1970 年代的美国。

创造这个词是为了描述一种罕见的、甚至是不自然的现象，因为经济学家以前认为高通胀和失业率不能共存——如果失业率上升，价格通常应该下降或至少增长更慢，因为随着更多失业的人，应该有更少的消费能力。

但在 1970 年代，美国和其他主要经济体经历了以价格和工资飙升为标志的高通胀，而经济产出（即生产力下降）和失业率飙升。在此期间，通货膨胀率从 1960 年代中期的 1% 左右攀升至 1980 年的 14% 以上。

滞胀尤其严重，因为尽管由于缺乏消费者支出，商品和服务的需求已经很低，但商品和服务的价格仍然居高不下——给经济造成双重压力。除了给企业和消费者带来经济压力外，滞胀还会在政府层面影响各国。

什么导致滞胀？

多种因素都可能导致滞胀，包括货币供应过剩、政府监管和价格控制。几个因素导致了 70 年代的滞胀，其中包括当时的重大事件之一——越南战争。战争结束后，经济后果在全球范围内回荡。

1970 年代油价上涨了四倍，进一步加剧了这个问题。最终，美联储（在主席保罗沃尔克的领导下）硬着头皮将利率提高到 19% 以上以降低通胀。尽管如此，事情还是花了十年时间才重新振作起来。

现在让我们简要回顾一下滞胀的三个最重要特征以及美联储在经济中的作用。

经济增长缓慢

经济增长缓慢是指经济活动放缓或停止增长。这在经历过衰退或严重衰退的国家中很常见。减缓增长可能是经济疲软的标志，但也可能由多种因素造成。例如，增长缓慢可能表明人们无法支付账单，甚至无法支付房租或食物等基本必需品。更何况，在经济不景气的情况下，企业很难成长。

高通胀（物价上涨）

通货膨胀对经济的影响是多方面的。最明显的一点是，随着购买相同数量的商品和服务需要更多的货币，货币就会失去其价值。

当物价不断上涨时，人们的储蓄也会受到侵蚀，他们甚至可能不得不卖掉自己的房屋或汽车才能有足够的钱来维持生计。这可能导致房价大幅下跌，甚至整个社区都被遗弃。

通货膨胀还会造成债务变得更加昂贵的情况——人们每月支付更多费用来偿还债务。结果是许多人最终陷入糟糕的财务状况或破产，因此无法消费并为经济做出贡献。

失业率上升

失业率上升可以从很多方面看出。其中包括工作的人数减少或寻找工作的人数增加。

失业率可能上升的原因有很多。例如，经济衰退可能导致企业减少招聘。政府政策的变化也可能导致失业率上升。例如，可能会改变最低工资或减少福利。

美联储

美国中央银行——美联储——负责通过管理经济中的货币数量来控制通货膨胀。它通过设置银行可以收取的贷款利率、买卖债券和进行其他投资，以及买卖短期政府债务。通过控制利率，美联储还可以通过影响货币供应量进而影响借贷成本来影响经济增长。

该机构在监管金融部门方面也发挥着重要作用。它有权阻止金融机构倒闭，必要时可以吊销执照。美联储还拥有执法权，可以处罚违反法规或未能遵守合理商业惯例的金融机构。

滞胀与通货膨胀

通货膨胀是一个经济体始终存在的特征，而滞胀是一种反常现象。通货膨胀是指一个经济体中商品和服务价格随着时间的推移而上涨。根据主流经济学派的观点，平均每年 2% 的通货膨胀率被认为是可以接受的，并且表明经济是健康的。

另一方面，滞胀是经济状况不佳的时期，坦率地说，是经济状况不佳的时期。它的特点是高通胀、高失业率和经济萎缩，表现为 GDP 下降。投资者的情绪通常是负面的，因为较高的价格（由通货膨胀引起）加上较低的需求（由于高就业率）通常会导致公司的股票收益下降。

如何投资员工通货膨胀？

当滞胀发生时，投资者通常会看到本国货币相对于其他货币贬值。投资者也可能会看到股价下跌，因为市场参与者试图通过将资金转移到更具抗滞胀性的资产来保护自己免受通胀影响。

滞胀即将来临，分散投资非常重要。投资共同基金、指数基金或 ETFs 并选择能够应对滞胀期的投资工具。

在滞胀环境中（包括高通胀），减少债券和股票持有量通常更安全。当人们花的钱少，企业生产的少时，它们的价值也会下降。这就是为什么股市不是滞胀期间的最佳场所。

相反，聪明的投资者通常选择投资商品（如石油、天然气和铜），因为如果通货膨胀率高，商品价格也会上涨。这并不是说该资产类别不会存在风险或波动。

房地产是滞胀经济中另一种可行的投资选择，尤其是在以固定利率抵押贷款购买时。这是因为价格通常会随着通货膨胀而上涨，而抵押贷款支付相对较低（因为它与较低的固定利率挂钩。）

加密投资对滞胀有好处吗？

越来越多的投资者将加密货币作为一种替代资产类别的货币来对抗通货膨胀，如果涉及到滞胀的话。在法币价格因通货膨胀而贬值的早期，加密货币，尤其是比特币，成为保护购买力的少数解决方案之一。

比特币和滞胀

比特币的固定供应量为 2100 万，被认为是一种通缩资产。从理论上讲，这使它成为一种很好的通胀对冲工具——但随着比特币越来越多地被视为高风险股票/股票，尤其是在过去两年中，随着世界进入 2022 年几乎不寻常的高通胀，这一理论正在接受考验世界各地。

在撰写本文时，比特币价格继续呈下降趋势，自 2021 年 11 月以来已下跌约 70% 的峰值。然而，铁杆比特币爱好者仍在继续“囤积”，因为他们相信其价格将在时间超过 100,000 美元，现在购买就是以优惠的价格进入。

无论如何，这是比特币作为重要资产类别第一次经历其第一次全面衰退（它于 2008 年在全球金融危机期间被引入世界，但当时没有人将其作为资产认真对待。 ) 看看比特币以及扩展如何 altcoins，例如以太坊，在这个动荡和不确定的时期发挥作用。