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更新（2022 年 5 月）：Terra Luna 加密货币崩溃
2022 年 5 月，Terra Luna 坠毁并烧毁，从散户和机构投资者的口袋中蒸发了数百亿美元。
在一个月前的高峰期，Terra 的本地治理代币 Luna 的交易价格为 120 美元，Terra 区块链超过 Solana，成为市值第六大的加密货币。 Terra 的稳定币 UST 拥有近 190 亿美元的流通供应量，是仅次于 USDT 和 USDC 的第三大稳定币，这也是它的垮台如此令人震惊的原因。
然而，在某些圈子里，这并不完全令人惊讶。特别值得注意的是，对 UST 的大部分需求来自 Terra 区块链上的一个协议，即 Anchor 协议，该协议锁定了流通中所有 UST 的约 80%。这是因为它提供每年 20% 的固定利率。在 UST 上，其他任何加密货币公司都无法击败。早期的批评者指出了这种计划的不可持续性，但任何批评都被联合创始人兼首席执行官 Do Kwon 的不小的嘲笑驳回了。
Terra Luna 的崩溃也让人们关注到 UST 等算法稳定币的稳健性。根据定义，算法稳定币无抵押，资本效率更高，但同时更容易受到投机攻击和操纵。 UST 供应与区块链治理代币的估值相关，这一事实使其更容易受到贬值风险的影响。
当 UST 在市场情绪低迷的情况下失去与美元的 1:1 挂钩时，引发了对整个 Terra 生态系统（包括其 LUNA 代币）的信心丧失。甚至它的比特币储备（5 月初为 18 亿美元），旨在为整个协议提供加强，也没有采取任何措施来抵御不可阻挡的恶性循环。 5 月 12 日，Luna 的价格在短短 24 小时内下跌 96% 至 0.10 美元以下，UST 的表现也好不到哪里去。在接下来的几天里，比特币下跌了 20%，大多数山寨币下跌了 50% 或更多。
5 月 28 日，Terra 2.0 推出，但在攀升至 11 美元以上后，兑美元汇率下跌了 56% 以上。
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作为去中心化金融（DeFi ）逐渐成为主流，加密社区正在寻找稳定加密并使其在现实世界中可行的方法。
Terra Luna 是一种区块链协议，旨在通过为与全球货币挂钩的算法治理、去中心化稳定币提供生态系统来实现这一目标。尽管 Terra 协议在其生态系统中运行多种加密货币，但它只有一个 原生治理代币，LUNA代币。
在撰写本文时，Terra Luna 价格或 LUNA 代币价格为 102.47 美元，流通量为 3.547 亿个 LUNA，市值为 363 亿美元。
什么是 Terra Luna？
Terra Luna 是围绕一系列稳定币构建的区块链，可在全球范围内实现轻松的加密交易。认识到大多数稳定币，例如 Tether (USDT)，与美元的价值，Terra Luna 创始人看到了全球加密采用增长与现实世界使用的窗口。这种用于加密货币增长和采用的外向型方法使 Terra 与其他区块链网络和稳定币协议不同。它通过两种方式做到这一点：
去中心化应用程序（DApps)： 而不是主要专注于与其他 DeFi 协议（即使它也这样做），Terra 寻求创建稳定、可扩展的产品，推动其在自己的 Terra 生态系统中立即被实际采用。其中包括 CHAI、MemePay 和 PayWithTerra 等电子商务加密支付解决方案，以及 Anchor 等高收益储蓄解决方案。Terra 稳定币系列：通过创建一系列稳定币，每个稳定币都与全球不同的货币挂钩，Terra 为用户提供了使用 Terra 的美元稳定币 (UST) 进行日常购买在美国和还分别用他们的 Terra 稳定币、KRT 和 EUT 支付在韩国或欧洲的服务。通过提供兼容的国际稳定币，这些稳定币可以在瞬间以低费率进行交换、发送和消费，Terra 加密旨在促进全球范围内加密的实际采用。在很短的时间内，Terra Luna 见证了其原生 Terra Luna 代币 (LUNA) 的迅速采用和增长，并创造了其生态系统中使用最多的稳定币 TerraUSD (UST)。 LUNA 代币是目前市场上第 8 大加密资产，是业内增长最快的加密货币之一。另一方面，TerraUSD 或 UST 迅速成为市场上采用最多的稳定币之一。
什么是地球联盟？
Terra 协议于 2018 年 1 月由 Daniel Shin 和 Do Kwon 创立的韩国区块链企业 Terraform Labs 开发。该公司由一家名为 Terra Alliance 的企业集团孵化，该企业集团由 15 家韩国和东南亚电子商务公司组成，每年处理 250 亿美元的交易。
除了 Terra Alliance 的支持外，Terraform Labs 还获得了 Coinbase Ventures、Polychain Capital 和 Pantera Capital 等知名风险投资公司 3200 万美元的支持。
在创立 Terra 之前，Shin 和 Kwon 都在区块链行业之外建立了成功的公司。 Shin 创立了电子商务企业 TMON，也被称为韩国的阿里巴巴，以及 CHAI，一个由软银支持的韩国支付应用程序，拥有超过 270 万用户。
另一方面，Do Kwon 在斯坦福大学学习计算机科学，并于 2019 年进入福布斯 30 under 30 榜单。在共同创立 Terra 之前，Kwon 曾在微软工作并创立了 Any-Fi，这是一家专注于对等网络的初创公司。对等电信解决方案，例如网状 Wi-Fi 网络。
Terra 背后的意图是为 Terraform Labs 和 Terra 联盟开发的各种应用程序创建一个后端协议，这些应用程序将具有直接的现实世界应用程序。
Terra Luna 生态系统：构建稳定、可扩展的 DApps
Terra 是一个 图灵完备 想要将 DeFi 带入现实世界的区块链协议。为此，该网络鼓励开发人员在其区块链上进行构建，以提供稳定、可扩展的 DeFi 生态系统。它的一些最著名的 DApp 包括：
锚：建立在 Terra 上的储蓄协议，Anchor 从提供“流动质押 PoS 资产”的借款人那里借出存款，以换取 20% 的年利率。 2022 年 2 月，Anchor 的产品说服了 Terra Luna 社区投票为其提供大量 4.5 亿美元。WeFund： 一个专门为社区众筹设计的去中心化跨链孵化器平台，WeFund 将 DeFi 和区块链与社区精神和慈善联系起来。除了去中心化之外，WeFund 还使用智能合约和 Terra 区块链来确保安全性和透明度，从而展示区块链技术如何有益于现实世界的筹款场景。Mirror：一种 DeFi 协议，它创建称为 Mirrored Assets (mAssets) 的合成资产，以模仿股票或债券等现实世界资产的价格行为，Mirror 旨在允许任何地方的任何人交易和拥有股票一种去中心化的方式。为此，用户可以通过使用 UST 或其他 mAsset 代币作为抵押品创建抵押债务头寸 (CDP) 来为 mAssets 铸造新代币。BetTerra： 尽管尚未推出，但 BetTerra 将把赌博、游戏和慈善的世界带入区块链。使用 Gamefi 并通过 Terra 区块链以安全透明的方式进行投注，BetTerra 还将使用一些收益，以 UST 的形式回馈社会。通过这种方式，DApp 将非常流行的现实世界活动（例如游戏和赌博）与区块链安全性联系起来，然后添加了慈善元素。Terra Luna 生态系统提供种类繁多的 DeFi 应用程序，但都共享 Terra Luna 加密的核心原则——去中心化、安全性、现实世界应用程序和社区。p>
Terra – Luna 生态系统（来源：Terra.Money）
Terra Luna Crypto：什么是 Luna 代币和 Terra Coins
Terra Luna 加密货币可能有点令人困惑，因为它不仅有自己的平台代币，即 LUNA 代币，而且还有一整套 Terra 稳定币，以组形式称为 TerraSDR。对于 Terra 稳定币如何比市场上的其他稳定币更稳定，也存在混淆。要清楚这一点，请继续阅读。
什么是月球货币？
Terra Luna 区块链有自己的 Luna 货币，以 LUNA 的形式，以及其生态系统中的 Luna 货币，Terra 稳定币。
LUNA 代币： LUNA 是网络的原生质押代币，也是整个生态系统的基础资产。它有两个主要功能。 质押：由于网络运行在权益证明 (PoS) 共识机制上，因此需要权益节点（与 miners) 来验证交易。 LUNA 代币用于奖励这些质押节点以维护区块链的安全性。稳定性：LUNA 代币也用于确保 Terra 稳定币的稳定性，因为它们与创造稳定性密不可分。 Terra 稳定币只有在等价的 LUNA 被烧毁时才会产生，从而可以对冲资产。例如，如果 LUNA 代币对美元价格上涨 50%，那么将发行 1.5 倍的 UST 以保持平衡。同样，如果 LUNA 代币价格下跌 25%，则可以将更多 Luna 代币兑换为 UST。TERRA 稳定币或 TerraSDR： Terra 生态系统的稳定币（从 UST 到 KRT）构成了区块链的主要产品。用户可以使用这些来支付 DeFi 服务、投资储蓄协议或在全球范围内转账。Terra 稳定币的波动性是否低于市场上的其他稳定币？
Terra 稳定币通过根据需求的实时波动调整其供应来实现价格稳定。
到 铸造 UST，用户需要 烧掉 等值美元的 LUNA 代币。例如，如果你想铸造 150 个 UST，而 Luna 当前的市场价格是 5 美元，你就必须烧掉 30 个 LUNA 代币。反之亦然，如果你燃烧 50 UST，而 LUNA 当前的市场价格为 10 美元，你将获得 5 个 LUNA 代币。
通过这种方法，Terra 利用市场力量为其稳定币实现价格稳定。当 UST 的价格偏离 1 美元以上时，套利者可以通过以 1 美元的 LUNA 购买当前价值超过 1 美元的 UST，然后立即出售该 UST 以获取利润，从而介入以获取无风险利润。因此，Terra 稳定币很少偏离其挂钩。
Terra 稳定币旨在通过这种机制将自己与市场上的其他算法稳定币区分开来，以实现更高的资本效率和可扩展性。
Terra 稳定币生态系统（来源：Terra YouTube)
什么是 Luna Foundation Guard (LFG)？
尽管 Terra 的协议通过利用市场力量来维持价格稳定，但它仍然依赖于 Terra 生态系统内的某个需求阈值，无论是通过 LUNA 的价格还是 Terra 的交易量，才能发挥作用。
这是因为价值通过法币和 Luna 之间的交换进入 Terra 生态系统，这意味着系统的稳定性取决于对各种 Terra 产品和稳定币的需求。随着 Terra 采用率的提高，Luna 的价值得以维持，这保证了 Stakers 稳定的挖矿奖励，并进一步稳定了整个系统。但是，如果需求减少太多，系统就会中断，验证节点无法获得奖励，安全性受到损害，系统就会崩溃。为了避免这种情况，Terra 已经通过 CHAI 和 Terra 联盟构建的其他成功产品来推动大规模采用成员。但是，使用 2021 年熊市 以及 2022 年即将到来的另一场，创始人决定采取行动。
Luna Foundation Guard (LFG) 由 Terra 联合创始人 Do Kwon 建立，他认为需要为 Terra 稳定币添加另一个稳定层。 LFG 通过购买 BTC 为其最受欢迎的稳定币 UST 增加储备来保护 Terra 协议。
这次 BTC 购买热潮的预期效果是尽量减少对 Terra Luna 协议的损害，并扩展 LUNA 代币，同时增加协议的财富。在撰写本文时，LFG 正在筹集 30 亿美元，至少有 $2.2十亿 已经筹集到，购买 BTC。
LFG 的计划是在向下挂钩偏离时帮助维持 UST 与美元挂钩。这将与通过发行和销毁 LUNA 代币来维持其美元挂钩的硬币密切相关。
Terra 是如何工作的？
与所有去中心化协议一样，Terra 网络通过区块链技术和共识机制确保其安全性和透明度。特别是，Terra 区块链是使用 Cosmos SDK 和 Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS) 共识机制。
该协议依赖于一组 100 个验证器，它们通过运行完整节点将块提交到区块链来验证、结算交易和保护系统。他们的主要作用是通过广播包含由每个验证者的私钥签名的加密签名的投票来帮助去中心化网络在区块链上达成并保持共识。
为了参与广播，验证者必须绑定（至少锁定 21 天）他们自己的 LUNA 代币，或者让其他代币持有者将 LUNA 代币委托/质押给他们。决定参与 Staking 的 Luna 持有者称为委托人，并与验证人分享相同的利益和责任。
这意味着，虽然委托人可以参与保护网络并获得验证人产生的部分收入，但如果该验证人行为不当（双重签名交易或长时间保持不活动状态）并被罚没，那么委托人也将被削减。
一般来说，Terra 协议有两种奖励验证者及其委托人的主要方式：
交易费用：为防止垃圾邮件，所有交易都需要向质押者支付少量费用。这些默认为交易价值的 0.1%，上限为 1%，与信用卡等传统支付处理器相比，Terra 是一个优越的结算层，收费显着 更高的交易费用。稀缺性激励：为了进一步激励采用，该协议对 Luna 和其他 Terra 稳定币之间的所有掉期交易收取少量费用。然后，交换费用被烧掉，造成 Luna 的稀缺性，间接奖励所有 Luna 代币持有者。本着去中心化的精神，Terra 验证者还可以通过对社区提出的各种协议改进提案进行投票来参与协议的治理。社区的投票权与他们的总质押量（包括委托）成正比，但是，重要的是要注意 Terra 的区块链设计牺牲了整体去中心化以提高速度和可扩展性。也就是说，与一些基于工作量证明的区块链相比，Terra 的去中心化程度要低得多，但它通过提供数量级更高的交易吞吐量来弥补这一点。
LUNA代币价格分析
尽管在 2018 年开发并于 2020 年推出，但 Terra Luna 价格在 2021 年之前几乎没有什么变化。这是 altcoins 和 DeFi 开始吸引更广泛的加密货币受众，这意味着拥有一个易于转移、可交换和兼容的稳定币的全球网络非常方便。
LUNA 代币价格从 2021 年 1 月 1 日的 0.65 美元开始，到 2021 年 12 月 26 日达到近 100 美元的高位。它在此过程中确实经历了一些波动，并未完全不受 2021 年加密货币的影响崩溃，但它的产品和维持其稳定币与其货币挂钩的新技术使其比其他加密货币更能维持下去。
进入新的一年，Luna Terra 价格大幅下跌，其 Luna 代币价格在 2022 年 1 月 30 日跌至 46 美元。在此期间，创始人意识到其 Terra 稳定币产品的稳定性是他们的首要任务，因为它不仅是一个主要卖点，而且还支持生态系统的其他部分。 2022 年 1 月 26 日，LFG 开始购买 BTC — 8,588 BTC 仅在当天。到 2 月底，Luna 代币价格回升至 91.14 美元，随着 3 月 LFG 计划的正式公布，Terra Luna 价格超过了之前的记录并创下了 历史新高 a> 2022 年 3 月 29 日的 109 美元。
结论
虽然大多数 crypto 项目 要么试图迎合现有的加密用户或加入新用户，Terra 怀有将加密带入人们已经在使用的现实世界产品和服务的宏伟愿景，而无需知道加密协议的工作原理。
从 Terra 在推出后短短两年内所取得的成就来看，他们似乎找到了适合其稳定币和 DeFi 解决方案的产品市场。与此同时，Terra Luna 知道波动性和可扩展性是阻碍全球范围内采用加密货币的持续挑战。然而，随着其在稳定币方面的创新和整个 DeFi 生态系统的发展，有一点很清楚——Terra Luna 正以不可阻挡的势头推动现实世界中加密货币的采用。
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