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在短短几年内，去中心化金融（DeFi) 已经成长为一个价值 2000 亿美元的产业；大部分资金进入 DEX (去中心化交易所)，它们产生了大部分的交易量。
使用自动做市商 (AMM) 模型在 Uniswap、Curve、PancakeSwap、Balancer 等交易所上。如果没有任何中心化做市商控制 DEX 中的流动性，平台必须激励用户以点对点的方式提供流动性。
这些激励措施以流动性提供者 (LP) 代币的形式出现，代表在 DEX 上交易的硬币中的份额。
什么是 LP 代币？
流动性提供者 (LP) 代币是用于激励投资者提供这种急需的工具 流动性 用于 Uniswap 等去中心化交易所的运作 (UNI)，Curve Finance (CRV ) 和 PancakeSwap (蛋糕）。
LP 代币代表在 DEX 上交易的硬币的份额；因此，每次其他用户进行交易时，LP 代币持有者都会获得交易费用的一部分（通常为每笔交易的 0.3%）。
任何人都可以创建 LP 代币和/或提取它们或销毁它们-交易所的流动性提供者一旦提交了相等价值的代币对，即 ERC-20 代币和“流动性”之间的 50:50 余额，就会收到 LP 代币以太坊等代币（ETH) 或 Tether (USDT).
LP 代币是 ERC-20 代币，但这些仅代表 DEX 中创建 LP 代币的份额。交易所无法控制 LP 代币，所有者可以随意管理。
LP 令牌示例
高容量加密货币，例如以太坊或 稳定币通常用于支持另一个代币的价值。
例如，想要在 Shiba Inu 投资 100 美元的交易员（SHIB) 流动性可以提交 50 美元的 SHIB 代币和 50 美元的 USDT。
他会收到一张唱片证明他是该流动货币对的所有者的代币，其他人可以通过购买 SHIB 代币或将其出售以换取 USDT 进行交易。然后，他将获得一部分交易费用——通常是每笔交易的 0.3%。
一旦用户存入加密货币，就会生成一个新的 LP 代币，并将其发送到他的去中心化钱包，例如 MetaMask。他可以持有它，将其转移到另一个钱包，或通过将其发送到创世地址将其销毁。只要他拥有LP代币，他就可以随时提取流动性并取回他的加密货币。
LP 代币如何运作？
LP 代币为去中心化交易所的所有交易提供动力。
假设我们正在交换 ETH for USDC。如果我们以当前价值 2,911 美元的 USDC 交换 1 ETH，我们将不会从 Uniswap 的私人资产中提取，而是从在平台上为 ETH/USDC 提交流动对并拥有 LP 代币的第三方用户提取：
在 Uniswap 上访问 ETH/USDC 对将向我们展示当前的 TVL (总价值锁定) LP 代币池中的总和以及 LP 提供者每日交易费用产生的收入金额： p>
目前 24 小时营业额超过 4000 万美元，LP 供应商当天的总收入为 124,980 美元。 LP 的利润率是每次掉期的 0.3%，与其在池中的份额成比例。这个百分比是最低的，因为这是增加流动性的最安全的货币对之一。风险更高的 ERC-20 代币每次交换可为提供商赚取超过 1% 的收益。
如何创建 LP Token？
要创建 LP 代币，用户首先必须在去中心化钱包中拥有加密货币。获取去中心化钱包，例如 MetaMask 并将以太坊或其他代币发送到你的地址。一旦它们进入你的钱包，你就可以增加流动性并开始为平台上的每次交换赚取收入。我们将前往 Uniswap 矿池页面浏览最受欢迎的 网络上的矿池：
Uniswa 上的顶级加密货币对p 按锁定的总价值排名。
假设我们想为 WBTC/ETH 对增加流动性。我们将首先前往 Uniswap 上的代币对，然后点击“添加流动性”：
轻松为 DEX 上的每个加密货币对增加流动性。
Uniswap 会将我们重定向到可以提交 wBTC 和等值的 ETH 代币生成 LP 代币：
货币对的两侧必须具有相等的美元价值。
我们不能只提交对的一侧；我们必须提交双方。例如，此时 1 ETH 与 0.073 WBTC 的价值相同。交易所会自动调整它们。要了解如何计算 LP 代币的价值，请结合该货币对的两边——在这种情况下，LP 代币的价值为 5,822 美元或相当于 2 ETH。一旦我们提交了这对货币对，我们有权根据我们在池中的股份比例为每次交换收取 0.3% 的费用。
如果交易所提供 APR (Annual Percentage Yield) 用于质押 LP 代币，这个过程称为“收益农业一个>。”例如，交易者可以通过在 Curve Finance 等交易所提交 LP 代币对并将其在平台上为其他用户质押而获得一定的 APR 百分比。一旦他们的股份完成，用户可以手动认领这些代币。
如何启动你自己的代币并生成一个 LP 代币？
如果有人想创建一个新的ERC-20 代币，他们必须在以太坊或其他可以支持其代币价值的代币中增加流动性。一旦创建了代币，它们的价值就为零，直到创建了一个 LP 代币，将它们连接到具有既定价值的流动代币。
在 Uniswap 上添加新币可能会很棘手，因为交易所不会识别刚刚推出的 ERC-20，而且创始人必须使用他们的合约地址在区块链上定位它们。前往 Etherscan（以太坊的区块浏览器）并找到你的硬币的合约地址。例如，如果我们前往 Shiba Inu 代币，我们可以在这里找到合约：
ERC-20 代币被分配了一个合约地址来识别它们。
左键复制合约地址，前往Uniswap“矿池”，点击“新仓位”：
为 Uniswap 上未列出的代币创建新仓位。
该界面将要求你选择一个现有的流行代币或输入一个以太坊合约地址，以便你为该加密货币生成一个 LP 代币。按“选择一个代币”并粘贴你从 Etherscan 复制的合约地址：
通过输入合约地址找到代币。
界面使用我们从 Etherscan 粘贴的合约地址自动定位 Shiba Inu 代币。如果是新代币，界面会显示原合约中分配的代币名称：
SHIB 代币是使用合约地址发现的。
在这种情况下，我们无法创建新的代币，因为 SHIB 代币已经具有流动性，但我们可以前往 SHIB/ETH 页面并添加流动性。新仓位仅保留给 Uniswap 上缺乏流动性的代币，并且第一个存款人拥有 100% 的 LP 代币。
相同的 LP 代币创建过程适用于其他交易所，但 LP 代币可以使用不同的名称。例如，在 Balancer兑换LP代币被称为“Balancer Pool Tokens”或“BPTs”。
如何烧掉LP代币？
燃烧 LP 代币涉及将它们发送到以太坊的销毁地址 genesis 地址。这是以太坊区块链上存在的第一个地址，没有人拥有 私钥 to，这意味着发送到该地址的所有令牌都将永久丢失。
以下是以太坊和 Avalanche 等其他 EVM 兼容链的烧录地址（AVAX)，Fantom (FTM）等：
0x000000000000000000000000000000000000dEaD
Etherscan 上的以太坊烧币地址表示，项目常用来烧币：
使用销毁地址破解 LP 代币并保护项目。
如果用户向此地址发送任何令牌，他们将无法恢复它。烧毁地址是区块链上最有价值的地址，因为有数百亿的代币被发送到那里被烧毁。销毁的最常见原因是减少加密货币的供应并增加其价值。创始人经常烧掉 LP 代币，以证明他们不会因为失去对 LP 的控制而拉动流动性。
注意：作为 区块链 是一个不可逆的账本，没有办法真正永久地销毁或移除代币。术语“燃烧”是向空地址发送代币的隐喻，但从技术上讲，我们只是将所有权转移到该地址。如果有人重新获得了创世地址的私钥，他们将控制该地址中的所有资产。
燃烧 LP 代币会增加对项目的信任，因为人们无法从他们不拥有的 LP 中提取流动性。术语“ rug-pulling”用于描述加密货币创始人提取代币的骗局，由于没有流动性，价格跌至零。
燃烧是比“锁定”代币更安全的机制，因为锁定的代币可以解锁，但燃烧的代币无法取回。
投资 LP 代币的风险
但是，作为流动性提供者参与并投资 LP 代币并非没有风险。随着加密资产价值的变化，投资者冒着失去潜在的更高收益的风险，如果加密货币价值增加，或者如果加密货币价值下降，则损失。这称为 无常损失，因为从技术上讲，任何损失或收益只有在提取 LP 代币时才能实现。
另一个风险是安全风险——如果发生黑客攻击，投资者可能会丢失他们所有的 LP 代币以及他们投资到流动性池中的原始加密货币。
结论
LP 代币是去中心化金融生态系统不可或缺的一部分，因为它们是流动性所有权的证明。在传统市场中，现金是最具流动性的资产，是“流动性”一词的代名词。在加密交易中，很难将 ERC-20 代币转换为现金，这就是为什么“流动性”指的是以太坊、Tether 或其他代币等高市值代币。这些硬币用于为新的和现有的代币增值。
每个 LP 代币代表两个 cryptocurrencies 等值。拥有 LP 代币的用户完全可以控制这些代币，并且可以随时为交易对双方提取流动性。他们还可以将 LP 代币转移到另一个钱包或通过将它们发送到创世地址来销毁它们。
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