摄氏网络发生了什么以及为什么加密货币存在巨大风险（意见）

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Celsius 网络在过去一周一直处于每个人的舌尖，而且并非没有原因。该平台处于持续的加密货币风暴和市场低迷的最前沿。

几天前，该公司做了许多人害怕的事情——Celsius Network 暂停所有账户之间的提款、掉期和转账。由于公司承诺“为社区利益行事是我们的首要任务”，因此用户基本上无法获得资金。

“Celsius 发明了收益，在此之前没有人支付收益。我说的是在 DeFi 之前一年半。摄氏是第一个说“在比特币上产生比特币，或者如果你想赚更多，这里有一个代币——你可以用代币赚钱。”在四月份的一次独家采访中告诉我们 CEO Alex Mashinsky。

Mashinsky 可能没想到他的公司仅仅两个月后就会面临巨大的混乱。

无论如何，Celsius Network 是最大的加密货币贷方之一，也是加密货币领域的重要参与者。在撰写本文时，它也处于明显的困境中——如果这种情况进一步升级，可能会对整个行业造成严重后果。让我们放松一下。

什么是摄氏度，它是如何工作的？

Celsius Network 是一个集中式平台，提供各种加密货币的收益，包括 ETH、BTC 和许多稳定币。它的定位方式让人想起银行，但实际上，它似乎更像是一家对冲基金。

商业模式是多方面的。首先，用户可以从他们的加密货币中获得兴趣。它的工作方式很简单——你只需将你的加密货币存入摄氏度，并承诺一定的年回报率，该回报率可能会有所不同，但公开宣传为“最高 17% 的年利率”。

“Celsius 的所有收入都来自借贷，因此我们提供的所有其他服务都是免费的，”Mahinsky 告诉我们。 “我们所有的钱都是靠收益、从机构赚钱——我们免费为客户提供所有服务：入口、掉期、贷款——一切几乎都是免费的。这就是为什么没有人能打败摄氏。”

第二部分是用户可以借入资金并将其加密货币用作抵押品的地方。例如，如果你发现自己处于需要 USDT 或 USDC 的情况，但你不想出售你的 BTC，你当然可以将其用作抵押品并以一定的利率从 Celsius 那里获得贷款。

Celsius 并不是唯一一家提供这些服务的公司。事实上，在过去的几年里，他们中的许多人已经开始运营，催生了 CeFi 这个术语——一种去中心化金融 (DeFi) 的替代方案，用户仍然与中心化的中间人合作。

与当前市场情况相关的部分以及为什么摄氏处于明显困境的原因是他们承诺一定的利率让用户在平台上存入资金。

来源：Celsius Network

这些是摄氏提供的各种稳定币的回报。自然地，这引起了极大的兴趣，公司本身在过去几年中表现异常出色。事实上，该公司扩大最新资金2021 年 11 月融资总额高达 7.5 亿美元，估值超过 32.5 亿美元。

Celsius 如此成功的原因是他们能够持续获得比交付给客户的收益更高的收益。例如，如果他们承诺最高 7% 的 USDC，这意味着他们将使用存入的 USDC 来获得更高的收益。

唯一的问题？嗯，平时应该没有问题的。当市场暴跌时，这些问题就会暴露出来，而且，他们也暴跌。在过去的几天里，ETH 损失了近 50% 的价值，而 BTC 损失了 30% 以上。这使摄氏的一些问题浮出水面，表明他们的一些职位可能没有得到适当的管理。

当他们全力以赴时，摄氏出现严重问题的主要红色标志出现了停止提款和转账，将所有客户的资金都锁在门外。

然而，基于区块链的技术的力量部分隐藏在它完全透明的情况下。社区一直渴望追踪摄氏的一些职位，但情况确实看起来不太好。

例如，我们可以跟踪公司在某通过 Oasis（一种允许用户以 Maker 支持的任何类型的抵押品借入 DAI 的协议）进行大规模 DAI 贷款。

来源：Oasis App

以上内容告诉我们的是，Celsius 借入了 DAI，当前抵押率为 195.93%，并以超过 5.45 亿美元的锁定 WBTC 作为抵押品。他们的清算价格比当前 BTC 价格低 26%，如果达到这个价格并且他们不添加更多抵押品，他们价值超过 50 亿的全部头寸将在链上清算。

这里令人担忧的是，Celsius 仅在过去几天内就多次添加抵押品，而不是偿还贷款。

来源：Oasis App

在某一时刻，他们的头寸距离被清算不到 5%。请记住——这些很可能是Celsius用户存入的资金，期望获得收益，它们距离完全损失仅5%的距离——更不用说如果价值超过5亿美元的BTC被击中会造成的后果市场在和现在一样充满挑战的时期。

虽然这对于具有极高风险承受能力的个人交易者来说可能是可以接受的，但对于一家管理普通人资金的数十亿美元的公司来说，这肯定是有问题的。

Celsius 的持续情况至少有几个原因给整个加密货币行业带来了直接但也是长期的风险。

在短期内，Celsius 拥有大量的加密货币。在撰写这些行时，他们的网站仍然宣传他们拥有 151,534 BTC 的资产，尽管 t在最近的动荡之后，他的身份尚未得到证实，并且非常值得怀疑。

无论数字是多少——Celsius 是业内最大的贷方之一，如果他们开始清算资产，这无疑会在市场上引起轰动。一些人已经推测，最近的下跌部分是由于公司出售。

如果一家价值数十亿美元的“加密原生”公司因资金管理不当而资不抵债，主要是因为监管不明确或不存在，会发生什么情况？我的猜测是它不会很漂亮，也不会有帮助。监管机构将抓住一切机会进一步审查该行业，并且他们也将有完美的借口——散户投资者保护。

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