加密货币市场操纵：你需要知道的

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市场操纵并不是独一无二的，但它确实在加密领域受到特别关注，因为它对金融而言相对“新”，以及它在世界各地的监管方式不同。了解这个主题可以帮助投资者和交易者识别所涉及的风险并更有效地管理它们。

什么是市场操纵？

加密市场操纵很像操纵任何市场中的任何资产。它可以定义为人为地影响资产价格以谋取个人利益的故意行为。

操纵可能导致加密货币的价格上涨或下跌，具体取决于操纵者的目标。如果操纵者打算购买更多，那么他们的目标是创造价格下跌。如果他们已经持有大量资产，那么他们将致力于创造价格上涨。交易所也可以通过包含虚假订单或排除订单来参与市场操纵。

市场操纵的类型

有许多类型的操纵，其中大部分是非法的。以下是一些最常见的：

暴涨暴跌

是指已经持有加密货币头寸的交易者试图抬高价格以便他们可以卖出头寸。一种方法是购买大量可用的加密资产，这会产生虚假需求并吸引其他交易者购买。另一种方法是当一个有影响力的人或团体传递虚假信息以使交易者相信加密货币比实际更有价值，从而抬高价格。在任何一种情况下，一旦价格上涨，操纵者就可以以更高的价格卖出他们的头寸。这是大多数人被起诉的加密货币市场操纵形式。

洗售交易

清洗交易是指对特定的加密货币进行大量买卖订单，以制造市场更加活跃的假象。这可以将新的交易者吸引到市场上来购买特定的加密货币，否则这种加密货币不会引起太多关注。这种形式的市场操纵通常用于加密货币或交易活动较少的交易所，因为在已经活跃的市场中很难做到。

交叉交易

交叉交易发生在交易发生但未在市场上发布时，从而防止交易价值影响加密货币的要价。在加密货币中，只有当交易所本身允许交叉交易或串通操纵市场时，才会发生这种情况。

分层和欺骗

分层和欺骗是指交易者发出他们实际上不想关闭的虚假买卖订单。这种形式的市场操纵造成了所涉及的加密货币供需的错觉。操纵者的目标是影响其他交易者对这些虚假数据采取行动并买卖目标资产。一旦价格朝着操纵者的期望价格移动，他们就会取消他们的虚假订单。

鲸鱼移动

鲸鱼移动被认为是加密市场操纵的一种形式。加密货币是拥有大量特定加密货币的个人，当他们进行交易时，他们独立地导致市场发生巨大变化。但是，只有当鲸鱼为了自己的利益而进行交易以改变价格时，鲸鱼的举动才被视为市场操纵。

加密货币市场操纵何时发生？

市场操纵很难被发现和证明。即使它显然正在发生，当局也不能总是确定谁应该对此负责。也就是说，美国证券交易委员会（SEC）确实多次指控个人操纵加密货币市场。例如，2021 年 6 月 11 日，现已解散的幕后黑手涉嫌欺诈。该人谎称支持该项目的公司正准备收购一家人工智能公司。这增加了项目的价值，使个人能够以高于实际价值的价格出售他的头寸——经典。

虽然拉高抛售通常归因于有影响力的人，但也可能发生在一群普通交易者联合起来影响市场时。其中一些团体，例如下图中的团体，专门用于操纵市场。

Pump & Dump 团体的交流和随后的市场活动（来源：Springer）

这个 Rocket pump Telegram 组进行了沟通，并提前通知他们的成员，他们正在为 Pump & Dump 做准备。群管理员决定针对 YOYOW (YOYO) 币，但等到最后一分钟才发布此信息。这是为了提供一些排他性，以便只有小组成员才能对该计划做出足够快的反应。该集团之外的任何可能收到二手信息的交易者在抛售发生之前将有更少的时间来获取代币。右上方的图表显示了暴涨和暴跌发生的速度，价格的上涨和下跌发生在 17:00 到 18:00 之间。这使得参与该计划的交易者可以在代币修正其实际市场价值之前以尽可能高的价格抛售头寸。

另一个涉嫌市场操纵的事件发生在 2019 年 5 月 17 日，针对比特币()。一位交易员以低于市场价格约 6% 的价格下达了一笔大额卖单。由于其他交易必须以较低的价格购买，这些订单开始成交，这降低了交易所的要价。随着要价下跌，它开始触发其他限价订单，如果达到价格，这些订单将卖出头寸。这引起了连锁反应，因为限价单和活跃交易将价格推低至远低于引发抛售的交易价格。进行第一次交易的人将能够以低于或等于原始销售价格的价格回购他们出售的产品，然后在市场自我调整后以盈利方式出售。

如何防止加密市场操纵？

随着加密货币走向广泛采用，许多机构参与者正在通过开发相关技术为行业带来更多合法性。例如，纳斯达克推出了三种可用于解决加密市场操纵的解决方案：

(SMARTS) 旨在检测和分析任何市场滥用行为并可视化交易活动以供审查。其主要目的是将数据整合到一个简单的快照中，帮助调查人员识别潜在的滥用行为。提供基于云的服务，允许交易所在云中运行。该平台使用纳斯达克自己的金融框架构建，旨在简化运营并在单一可信来源下整合交易所。是针对数字资产的特定于加密的解决方案。它是使用企业区块链平台构建的，该平台可促进任何数字资产的整个生命周期。该解决方案还可以与 Nasdaq SMARTS 解决方案集成以提供监控。

这些只是金融机构提出的众多解决方案中的一部分，随着加密货币采用率的增加，还有更多解决方案正在开发中。

交易可以做些什么来防止市场操纵？

Holders – 持有你的加密货币

在任何资产和任何市场进行交易总是存在风险。最好的办法是始终了解您的投资并使用策略来降低风险。市场操纵主要与短期交易者有关。如果您打算这样做，那么市场操纵对您的头寸的影响较小，因为它们的影响在市场自我修正之前就已经发生了。

短线交易者可以监控多空头寸之间的比率

这并不意味着短线交易者无法保护自己的头寸。通过学习识别常见的市场操纵类型，您可能能够将它们对您的投资的影响降到最低。一种识别方法通过监控市场上多头头寸和空头头寸之间的比率来确定潜在的操纵。当与的比率高于平时，转储可能即将发生。当相反的情况成立时，可能会发生暴涨。您应该查看不同的时间段，看看是否有任何一个方向的突然变化。

加密货币组合平衡

应对市场操纵的另一种策略是通过不将所有资产投资于单一加密货币来降低风险。建议任何投资者确保他们的投资组合包含健康的加密资产组合。在这种情况下，即使你的一种加密资产受到市场操纵的影响，它也只是你总加密资产的一小部分。

选择值得信赖的交易所

最后，请确保您始终在信誉良好的可靠交易所进行交易。新的交易所或交易活动较少的交易所更容易受到市场操纵。

结论

与任何其他投资一样，投资加密货币也存在风险。然而，加密货币中发生的任何类型的市场操纵主要依赖于加密货币是一个监管不一致的新兴行业这一事实。随着技术的进步和交易者变得更加知情，市场操纵将变得更加困难。任何加密投资者能做的最好的事情就是在交易前始终对任何加密资产和交易所进行尽职调查。