什么是永续协议 (PERP)：BTC 和 ETH 的去中心化杠杆交易

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永续协议 (PERP) 是一个去中心化杠杆交易平台，用于比特币 () 和以太坊 () 等加密货币。该平台提供高达 10 倍杠杆的完全去中心化交易。 PERP 代币是该平台的代币，目前交易价格为 4.3 美元和 3.2 亿美元。流通量为 7500 万，最大供应量为 1.5 亿。

Perpetual Protocol 的应用程序是一个去中心化的应用程序（），使用智能合约和去中心化钱包促进交易。交易者可以使用钱包存入以太坊或交易最大的加密货币市值。交易者购买永不过期的永续合约，直到交易结束——因此得名永续合约。

永续协议的主页。

永续协议上可交易的资产不是基础资产，即比特币合约与拥有比特币不同。交易类似于 Phemex ，但由于 aPhemex 为自己的用户提供流动性，而资金存储在永久协议的社区保险库中。

永续协议不是免费的，除了以太坊之外，用户为网络上的每笔交易支付 0.1% 的接受者费用和 0.09% 的费用。网络费用以ETH和USD Coin()等稳定币结算。

总结：

Perpetual Protocol是一个合约交易平台。该平台用于促进交易。智能合约是自动执行的代码，这意味着没有人为监督。合约交易允许交易者用比他们拥有的更多的钱进行交易。用户最多可以交易 10 倍。这意味着如果他们交易 1,000 美元，他们实际上会以 10,000 美元进行交易。合同与资产不同——它们只与这些资产的价格挂钩。如果一个人交易合约，这些合约可以以一定的价格购买（即 10 份合约 100 美元，而不是 0.001 比特币 100 美元）。永续合约是没有到期日的合约。虽然大多数期权在某个时间点到期，但永续合约只有在交易者被清算和/或他们关闭交易时才会到期。用户可以交易比特币 ()、以太坊 ()、Solana ()、Avalanche ()、Fantom ()、Chainlink () 等顶级加密货币的合约。永续协议交易的流动性由用户自己提供。该协议使用“虚拟自动做市商”（）模型为交易者提供流动性。永续协议运行在以太坊的第 2 层解决方案“”上，与以太坊主网相比，该解决方案降低了 gas 费用。永续合约存在风险。如果交易者受到杠杆的激励，他们将面临更高的清算机会，而他们的交易变动百分比较小。 PERP是antoken，是永续协议平台的治理代币。

什么是加密货币中的 Perps？

永续合约是一种衍生合约，用于 .常规合约有到期日，但永续合约不会到期，除非交易者自己选择到期时间。

假设交易者购买了 100 份比特币看涨期权，三个月后他们开始盈利。他们可以以更高的价格出售这些合同，也可以无限期地保留它们——只要他们能盈利。如果价格与他们的交易背道而驰，他们可能会被清算并且合同将到期。

永续合约是全球交易量最大的资产之一，日交易量达数十万亿。在加密领域，它们是最受欢迎的，最近它们的交易量超过了现货资产。交易者偏爱永续合约的主要原因是，它们让交易者通过杠杆倍增利润并无限期保留。

什么是永久协议？

Perpetual Protocol 是在 Ethereum Optimism 网络上运行的去中心化杠杆交易交易所。永久协议使用诸如允许用户以无需信任的方式存入资金和抵押品。交易者需要以太坊和稳定币 such 作为 xDAI 或为其杠杆交易提供抵押品。

该协议于 2019 年推出，名称为“Strike Protocol”，直到 PERP 代币发布，并于 2020 年秋季更名为 Perpetual Protocol。该系统依靠以太坊提供的技术执行交易，使用智能合约和 Uniswap () 代码，以促进以去信任的方式购买合约。

Perpetual Protocol 仅支持高市值的加密货币，例如比特币、以太坊、Solana、Fantom、Chainlink 和前 20 名中的其他加密货币。这是他们避免将用户群暴露于更不稳定的加密货币并营造一种感觉的策略的一部分为用户提供安全保障。

该协议是无需信任且透明的，每个交易都可以在以太坊区块链上使用 .用户可以看到有人何时发布了任何列出的加密货币对的多头或空头交易。这些数据可以帮助他们决定市场的走向。

永续协议如何工作？

永续协议的工作方式类似于中心化交易所 ()。主要区别在于交易所不是为用户的损益提供流动性，而是将资金收集在由智能合约运行的数字保险库中，并在用户每次想要存取资产时触发。

该协议有两个主要的保险库：票据交换所保险库和抵押保险库。用户存入和提取的所有以太坊资产都存储在票据交换所保险库中。在抵押金库中，系统会收集抵押资产，例如稳定币（即 xDAI、USDC），如果它们在交易所被清算，这些资产就会被提取。

Perpetual Protocol 使用 Uniswap 创建的代码，Uniswap 是一种自动做市商，它使用两对资产来促进所述资产的交换。然而，这些是人们交易的合约，这意味着他们不会购买标的资产（即比特币），而且他们的智能合约仅旨在帮助发现合约的价格。

如果有更多的人在以太坊上进行多头交易，以太坊多头的合约价格将会上涨。这将使其对较早购买合约的交易者更有价值。这就是为什么 Perpetual Protocol 的系统被描述为“虚拟自动做市商”（vAMM）的原因。

如何在永续协议上交易？

一旦交易者设置了基本工具，在 Perpetual Protocol 上进行交易就很简单。第一步是下载并安装，这是一个适用于 Google Chrome 和 Brave 浏览器的浏览器扩展程序。

安装 MetaMask 钱包后，您需要购买以太坊并将其发送到您的地址。如果您没有以太坊，您可以访问 Phemex 上的“”部分并使用信用卡或银行转账购买以太坊。

前往永久协议 homepage 并按“交易”。您将被重定向到应用程序：

Perpetual Protocol 应用程序上的 BTC perp 每小时图表。

在左侧面板中选择您要交易的加密货币。默认选择比特币合约。

点击页面底部的“连接钱包”并点击“MetaMask”，然后通过验证连接来连接你的钱包。系统可能会要求您切换到 Ethereum Optimism 并为您插入 Ethereum。

Ethereum Optimism 是永久协议用来降低用户费用的网络。要使您的以太坊在网络上有效，您需要将 metamask 上的主网以太坊转换为 Optimism 以太坊。为此，请前往并转移资产：

将 L1 资产转移到 L2 的 Ethereum Optimism 桥。

一旦资产进入您的 Optimism 钱包（与主网地址相同）并且您连接到正确的网络，您就可以立即开始在永久比特币图表上进行交易。按右上角的“多头”或“空头”，使用滑块调整您的仓位，然后确认您的交易：

下单使用右侧面板上的“多头”和“空头”功能进行交易。

在右下角，系统会显示最新的 perp 加密交易，这应该可以帮助您了解其他交易者在做什么：

系统会跟踪最后记录的交易。

我们可以看到，目前绝大多数交易者都渴望比特币。我们可以使用这些信息进行相应的交易。

什么是 PERP 代币？

永久协议代币 PERP 是运行在以太坊主网上的 ERC-20 代币，用作交易所的治理代币。 PERP 代币用于网络治理和投票，持有者可以在未来对新功能提案进行投票。

在撰写本文时，Perpetual 的市值为 3.2 亿美元，是最大的去中心化交易所之一。总供应量 1.5 亿枚中有 7500 万枚流通量，表示 50% 的币在流通。

PERP 代币分布如下：

8%：Balancer 流动性。 19%：种子和战略销售阶段的私人投资者。 21%：团队和亲密顾问。 52%：质押奖励。

用户可以质押他们的 PERP 代币以获得奖励。在六个月的等待期后支付。这与大多数其他提供短期质押解决方案的代币相反，但该团队声称它有助于奖励长期支持者。

Phemex 上的 PERP/USD 价格图表。

PERP 代币自成立以来的过去两年中已被证明是看涨的。它最初以 0.60 美元的价格开始交易，并在一年内升至 24 美元的历史新高，为早期投资者带来了近 40 倍的回报。

此后，该代币已从历史最高点贬值 -80%，目前交易价格为 4.30 美元。这并不是平台本身获得或失去用户的反映，而是整个加密市场的状态。去年比特币上涨时，PERP 表现良好，下跌时贬值 - 与其他类似。

DEX 与 CEX 交易：哪个更好？

像 Phemex 这样的 CEX 只需要用户存入比特币或 USDT 等资产来交易和发布抵押品。费用是最低的，相当于美元的美分。像 Perpetual Protocol 这样的 DEX () 需要一个去中心化的钱包和更多的钱来支付每笔交易的以太坊汽油费。对于新手交易者来说，这可能会付出高昂的代价。

在 Phemex 上，交易永续合约的用户可以在他们的账户中保留他们的合约，只要他们有利润——就像在 Perpetual Protocol 上一样。主要区别在于 Phemex 提供 100 倍的杠杆交易，而 Perpertual Protocol 提供 10 倍的杠杆交易，因为我们有更大的流动资金池可供使用，并且可以承担更多风险。

结论

Perpetual Protocol 采用了在中心化交易所上工作的现有期货交易方法，并以去信任、去中心化的方式实施。该协议允许用户交易最流行的加密货币，并根据他们在网络上发布的抵押品利用他们的头寸。

虽然 Perpetual Protocol 不是第一个去中心化杠杆交易平台，但它是最常用的平台之一。该协议背后的团队通过切换到 Ethereum Optimism（第 2 层扩展解决方案）让交易者更容易承担高额的 Ethereum gas 费用。现在交易更实惠了，PERP 代币在上一次牛市中表现出色。