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比特币 (BTC) 市场上出现了一只蛤蜊，我们上次看到这种情况是在 2020 年底牛市开始之前。
领先的加密货币的 30 天波动率，它衡量的是根据 Arcane Research 提供的数据，4 周内每日回报率的标准差已降至 2.20%，为 2020 年 11 月 5 日以来的最低水平。
该指标在 2021 年 6 月达到 6% 以上的峰值，并且一直此后一直呈下降趋势，除非在 3 月美联储 (Fed) 会议前后暂时飙升至 4.5%。
稳步下降可能归因于几个因素，包括占主导地位的加密货币交易所 Binance 和 FTX 决定降低杠杆率，对加密保证金期货的兴趣下降，最近，投机兴趣减少，交易量下降就是明证。
Kaiko Research 跟踪的数据显示，比特币和以太币 (ETH)每周交易量已跌至 2021 年夏季以来的最低水平。
每周比特币和以太币交易量（Kaiko Research）
“自去年 12 月以来，比特币和以太坊的交易量均大幅下降，因为在宏观不确定性日益增加的情况下，投资者降低了投资组合的风险，”Kaiko Research 周一发布的每周通讯称。 “这一趋势在 4 月初加速，与 3 月底相比，BTC 和 ETH 每周交易量分别下降了 30% 以上，分别为 $7B 和 $5B。”
虽然比特币在根据图表平台 TradingView，年初至今，以太币下跌了约 15%。
无形的力量也有技术因素在起作用，有助于为比特币市场带来平静。
根据 Two Prime 的说法，每周五购买去中心化期权库 (DOV) 拍卖的价外看涨期权和看跌期权的做市商通过期货和永续合约的相反头寸对冲看涨/看跌敞口。期货市场，在此过程中为每个到期周期内的价格创建边界。
做市商是具有合同义务的个人或实体，以维持交易所的健康流动性水平。他们通过在任何给定时间点买卖资产、期货合约或看涨或看跌期权来确保订单簿中有足够的深度。这些实体总是与投资者交易相反，并通过在价格波动时买卖标的资产来维持市场中性账面。
自 2021 年下半年到现在，DOV 呈指数级增长每周向市场增加超过 1 亿美元的名义风险敞口。换言之，做市商账簿对方向性变动的敏感性正在增加。因此，他们的对冲活动可能有助于阻止市场中的剧烈价格波动。
“持有更大的未平仓合约需要更大的对冲活动。这充当了空头行权时现货价格的自然价格下限或上限 [ DOV 卖出期权的水平]，”Two Prime 在 4 月 8 日发布的 DOV 解释说明中说。制造商，进一步加剧了这种价格下限和上限动态。”
暴风雨前的平静？长期的低价动荡通常以双方的剧烈价格行动结束。
例如，之前的低波动机制持续了两个多月，从 9 月下旬到 11 月初，加密货币交易主要在 10,000 美元至 13,000 美元之间。突破发生在 11 月 5 日，价格远高于 2019 年 6 月的高点 13,800 美元。
历史是否会重演，谁也说不准。也就是说，有迹象表明可能很快会发生重大变化。
“7 天的波动率已经攀升至 30 天的波动率之上，这可能表明市场正在觉醒ng up，”Arcane Research 周二发布的每周通讯称。
根据 CoinDesk 的数据，比特币最后一次交易价格接近 41,500 美元，24 小时内上涨 2%。
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